從擊鼓傳花的“傳銷票”說開去

最近市場開始流行一個詞：傳銷票。主要是指一些市值不大的小票，突然受到資金的關注，短時間內漲幅巨大，這種“賺錢效應”吸引了很多散戶參與進來，當很多小票暴漲暴跌成為市場關注的現(xiàn)象時，“傳銷票”這個詞也就誕生了。

  實事求是地說，“傳銷票”這個稱呼還是非常形象的。小市值公司、流通盤不大、概念具有煽動性，這些頗具傳銷色彩的特征，在資本市場上會被進一步放大，短時間內漲幅巨大，往往會給部分投資者帶來一種有顯著賺錢效應的幻覺。

  以九安醫(yī)療為例，該公司在11月8日公告稱，公司旗下美國子公司的產品新型冠狀病毒抗原家用自測OTC試劑盒獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局應急使用授權，可在美國公共衛(wèi)生健康應急期間，在美國和認可美國EUA的國家或地區(qū)銷售，預計未來可能為公司帶來相關銷售收入。同時，該公司在互動易平臺上答復投資者提問時表示，上述試劑盒已經開始規(guī)模生產并在當?shù)噩F(xiàn)貨熱銷，官方網站銷售價格為6.99美元（1人份），目前的月產能為1億人份，計劃到2022年初產能增至每月2億人份。

  已經規(guī)?；a并且熱銷、每月兩億份、每份近7美元，這會是多么大的市場空間。對于本月初市值僅有20多億元的該公司來說，將會帶來多大的業(yè)績彈性。從九安醫(yī)療的股價走勢看，從11月15日開始，九安醫(yī)療連續(xù)9個交易日漲停，以至于深交所向九安醫(yī)療發(fā)了關注函，詢問公司是否存在利用互動易平臺迎合市場熱點、炒作公司股價的情形等。

  九安醫(yī)療是否為“傳銷票”暫且不論，但從該股的交易數(shù)據(jù)看，具有非常明顯的擊鼓傳花的特征。九安醫(yī)療的龍虎榜單數(shù)據(jù)顯示，買賣雙方全部是營業(yè)部席位，沒有一家機構現(xiàn)身龍虎榜。

  陽光底下沒有新鮮事。當買賣股票變成擊鼓傳花的游戲時，幾乎所有的買入者，都認為接下來還會有出價更高的買家。但是當鼓點戛然而止時，最后接棒的人，就成了高高站崗的傻瓜，這也是博傻游戲最經典的畫面。

  不可否認，“傳銷票”在當前時點現(xiàn)身市場，同當前的市場環(huán)境有關。最近幾個月來，盡管市場整體波瀾不驚，但是結構性機會依然很多，新能源板塊持續(xù)受到追捧，押中賽道的基金收益搶眼，在顯著的賺錢效應下，投資者開始追捧高收益，這為“傳銷票”提供了滋生的土壤。

  在金融市場里，擊鼓傳花的游戲總會輪番上演。在《這次不一樣：八百年金融危機史》里，我們可以看到各種各樣的騙局，但是揭開所有騙局的外衣，我們發(fā)現(xiàn)結論只有一個：無論金融市場多么狂熱，無論騙局的模式多么出奇，本質都是利用人性貪婪和不勞而獲的天性演繹出來的騙局。

  面對這種擊鼓傳花的騙局應該怎么辦？巴菲特有句話說得好，在牌局上如果開場5分鐘還不知道誰是傻瓜，那么你就是傻瓜。

  對于普通人來說，當不知道誰是傻瓜時，不參與才是最好的。