越南經(jīng)濟(jì)的一個龐氏騙局或被揭開，全世界炒房客將成“接盤俠”？

過去數(shù)年，“炒房客”橫空出世以后，分布在全球許多城市，他們所到之處，幾乎都會引起當(dāng)?shù)胤績r(jià)的大漲。炒房客也因此賺得盆滿缽盈。不過，這是建立在當(dāng)?shù)匮胄袑捤傻呢泿排e措之下的，這背后的重要推手則是美聯(lián)儲在2008年金融危機(jī)后，無限開啟QE印鈔模式，進(jìn)而帶動大量美元流向世界多地。

這就意味著，全球多個非剛需的城市，面臨的樓市風(fēng)險(xiǎn)會更大，因?yàn)橐坏┟缆?lián)儲和當(dāng)?shù)匮胄型瑫r(shí)開啟貨幣緊縮，印出來的龐氏騙局或也將被揭開。

圖片來源Friday Newsletter

而率先使炒房客陷入被動困境的是美聯(lián)儲，自2015年底開始，美元已累積加息9次。盡管此前美聯(lián)儲有過“服軟”暫停加息的打算，但近日，美元加息的呼聲又持續(xù)升溫，路透社則稱，路透社稱，甚至連鴿派的人士和一向主張美元需要寬松的美國聯(lián)邦也如是認(rèn)為。美聯(lián)儲金融監(jiān)管副主席夸爾斯(Randal Quarles)明確表示，如果近期生產(chǎn)率和投資的正面趨勢持續(xù)，可能需要進(jìn)一步升息。

分析認(rèn)為，根據(jù)全球經(jīng)貿(mào)正向更大的確定性因素邁進(jìn)，美聯(lián)儲很有可能在今年9月再度加息。這對于過去依賴美元放水模式而借貸投資全球樓市的炒房客而言，不是一個好消息。特別是對于那些高外儲、低外債，樓市剛需嚴(yán)重不足的經(jīng)濟(jì)體，其樓市膨脹泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)更高，投資者因此承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也自然高于其他地區(qū)。

比如，越南樓市和經(jīng)濟(jì)的這類風(fēng)險(xiǎn)或就正在增大。據(jù)英國廣播公司BBC報(bào)道，過去幾年，越南類似胡志明市等一些城市低廉（幾千元）的房地產(chǎn)價(jià)格，成為全世界不少中產(chǎn)階層投資的標(biāo)的。但真正的問題是，他們購買的多套越南當(dāng)?shù)氐姆课?，是否有真正支撐這一價(jià)格的二手房市場需求呢？答案可能將令這些炒房客感到失望。

要知道，在越南，由于私人擁有土地的轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)等，可以自己買地建房，因此，自建住房的比例非常高。也就是說，盡管看起來幾千元的房價(jià)并不貴，但在越南炒房客找不到數(shù)量龐大的“接盤俠”時(shí)，其房價(jià)或只是一些地產(chǎn)企業(yè)和炒房客一廂情愿的有價(jià)無市罷了。

這意味著，全球許多在胡志明市和芽莊市等地的炒房客，可能面臨囤積的數(shù)套房屋連年無人居住的境遇。此外，由于基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療等的相對落后，來自世界多地的投資者并不適合長期以此為養(yǎng)老居所。事實(shí)上，大力吸引外國人投資樓市而發(fā)展經(jīng)濟(jì)也被認(rèn)為是越南經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)嫁本國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一大舉措。需要注意的是，越南四年前放寬了外國人的購房條件，取消了諸多限制。也正是在四年前，越南公共債務(wù)就已高達(dá)2000萬億越盾，約合940億美元，占GDP的61%，接近65%的危險(xiǎn)線。

與此同時(shí)，2017年，越南通過出售國企股權(quán)募集了135.6萬億越南盾，而2018年越南當(dāng)時(shí)計(jì)劃出售國企股權(quán)規(guī)模是之前的6.5倍。到了今年，越南將允許外國投資者完全收購該國表現(xiàn)較弱的銀行，也就是說，越南開始計(jì)劃出售該國國有銀行。在一些分析師看來，這也是越南經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)嫁本國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一大舉措。而加拿大皇家銀行指出，借貸能力有限的越窮國家可能在進(jìn)口石油成本攀升之際面臨融資困境。特別像越南受的影響或?qū)⒆畲?，特別是美元面臨繼續(xù)緊縮的情形之下。

這些跡象都表明，越南經(jīng)濟(jì)或?yàn)槿澜绯捶靠吞峁┝艘粋€“看上去很美”的預(yù)期，但面對有價(jià)無市的樓市和被巨額債務(wù)堆積起來的越南“經(jīng)濟(jì)奇跡”，全世界炒房客或不得不充當(dāng)自己的接盤俠。越南一些城市或面臨房價(jià)泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)，盡管在許多人眼中，它們很便宜。這也是越南經(jīng)濟(jì)或正在被揭開的一個龐氏騙局。（完）